2025年夏天，外卖圈打了一场“大仗”。好意思团、阿里、京东三家平台你来我往，补贴猖獗砸下去，“0元购”“满25减24”满天飞。破钞者点单像捡低廉，有的骑手传奇一天跑下来能挣上千块，看起来齐大纷扰。可到了秋天各家平台财报一出，画风急转，三巨头两个季度烧了快要800亿元，好意思团亏了160亿元，是上市以来最惨的一次；阿里和京东的利润也顺利腰斩。

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说到底，这种靠砸钱抢用户的移交，平台也撑不了多久。阿里一经明确，三季度是干涉高点，接下来要大幅削弱；京东嘴上说着“永久计谋”，内容算作明显放缓；好意思团虽称“守住地位”，但也承认四季度还得连接亏。环球心里都清亮，钱不是大风刮来的，再有钱也弗成这样无底洞地烧。

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更苦的是商家。许多中小餐饮店压根没得选，不参加行为就没东说念主下单，参加了又等于白干，看似订单量增长，实则利润下滑，亏损赚吆喝。复旦大学经济学院院长张军栽植的连接放手知道，大额补贴刺激破钞者外卖破钞意愿，带动订单量增长，但商户侧大都“增量不增收”。7月后竞争加重期，商户逐日总订单量平均增长7%，实收金额却平均下落约4%。外卖订单量平均增长近两成，实付价钱平均降幅达两成，外卖实收金额仅微增0.5%，堂食订单量和营收均下落超一成，导致总利润下落。

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握续大额补贴下，外卖筹画“以价换量”增胜仗率欠安，还对堂食造成替代效应，商家利润受损。霸王茶姬独创东说念倡导俊杰刚烈不盲目跟风“价钱战”，恰是看到补贴对商家利润的负面影响。

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破钞者呢？短期确乎占了低廉，但这种低廉能握续吗？一朝平台没钱补贴了，许多东说念主可能就不点了。有东说念主拿当年网约车大战来类比，说廉价能培养新用户。但外卖和打车不相似，当今点外卖的主力基本即是年青东说念主，这个群体早就被“确立”得差未几了。中老年东说念主很少因为几块钱优惠就养成天天点外卖的习尚。

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说白了，这场外卖价钱大战不是在诱导新寰球，而是在老水池里相互抢鱼。好意思团守着高客单价订单，阿里思用闪购带动盒马和天猫超市，京东指望外卖拉新用户，但通盘算作都是在现存用户里打转，莫得委果创造新需求。华东政法大学竞争法连接中心实践主任翟巍说得直白：这即是“内卷式竞争”，拼的不是处事、效力或立异，而是谁家钱多烧得久。

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更让东说念主驰念的是骑手。老骑手阿林罗致媒体采访时说，曩昔跑五小时能挣500块，当今得跑十小时以致更久。补贴大战诱骗了一堆新东说念主入行，等热度一退，单量回落，这些东说念主怎样办？竞争只会更热烈，收入更不稳妥。

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委果的良性竞争，应该比谁送得快、吃得释怀、体验好，而不是比谁敢亏更多钱。当今这样烧下去，平台伤筋动骨，商家浩叹短叹，破钞者图个一时低廉，骑手累得半死，看起来谁都参与了，但仔细思思，随机谁都没委果赢。

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特约指摘员 毕舸

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